资金跑步入场，芯片ETF（159995）3月份强势上涨8%
作为市场上规模最大的芯片ETF（159995），截至3月32日，目前最新规模为260.12亿元，不到一个月时间，其规模增加逾12亿元，资金跑步入场。从市场表现来看，3月份，芯片ETF（159995）上涨逾8%，表现强势。3月23日，芯片ETF（159995）盘中大涨逾2%。2月27日，芯片ETF（159995）规模为247.82亿元，不到一个月芯片ETF规模增加高达12.34亿元，吸金凶猛。值得关注的是， 2022年9月30日，芯片ETF（159995）规模为178亿元，也就意味着半年时间，芯片ETF（159995）规模增加82亿元，资金一直在低位布局。 从估值来看，截至2023年1月31日，半导体（申万）指数PE-TTM位于近十年估值最高点的4.08%，近五年估值最高点的9.19%，近三年估值最高点的15.27%，板块整体估值位于历史较低位，板块表现有望伴随基本面回暖逐渐修复。今年以来，芯片板块迎来多重利好。随着近期ChatGPT4开发上线，相关算力硬件需求再次爆发，而美国持续限制半导体出口，中国芯片产业链迎来国产替代良机。根据Frost&Sullivan统计，到2025年全球模拟芯片市场或增长至697亿美元。一方面，新能源车的电动化、网联化和智能化催生模拟芯片需求；另一方面，通讯发展和手机功能升级驱动模拟芯片市场增长，从信号链到电源链的多种模拟芯片有望因此受益。而消费级和工业级物联网终端数量的快速增长也有望推升模拟芯片需求。政策方面，据新华社报道，3月2日北京调研集成电路企业发展并座谈会召开。会议强调，发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量。政府要制定符合国情和新形势的集成电路产业政策，设定务实的发展目标和发展思路，帮助企业协调和解决困难，在市场失灵的领域发挥好组织作用，引导长期投资，对国内人才给予一视同仁的优惠政策，对外籍专家给予真正的国民待遇，帮助企业加快引进和培养人才。基本面来看，根据Wind数据统计，截至2023年3月16日，中信半导体行业板块中有82家公司公布了2022年业绩预告，其中39家年报预增。在国产替代的催化下，半导体行业整体业绩有所改善。此外，目前第四代半导体再突破，我国氧化镓研究取得系列进展。机构认为，我国芯片自主可控孕育巨大机遇，芯片国产化迎来发展良机。民生证券表示，电子板块景气复苏、业绩回暖是贯穿全年的基础逻辑，有望带动芯片回暖。此外，部分电子公司通过新品创新、新市场开拓，可在复苏之外，拓展成长空间。数字经济、AIGC带动服务器增量，上游算力芯片、电源芯片、存储芯片等均将迎来需求高景气，Chiplet则有望成为国产算力芯片的破局之路。此外，新能源赛道的车规芯片、马达驱动芯片、BMSAFE也会持续高速增长。中邮证券认为，半导体下行周期进入尾声，芯片需求复苏可期。芯片板块估值处于历史底部位置。伴随智能化、数字化的大趋势继续演绎，芯片需求有望复苏，芯片设计等相关标的有望迎来业绩和估值的双重修复。对于芯片板块的布局，投资者可以重点关注芯片板块规模最大的芯片ETF（159995），一键布局行业龙头。发稿:常银玲
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